Eski bir favori, Kulübün portföyü için satın almayı düşündüğümüz hisse senetleri izleme listemiz olan Bullpen’e geri dönüyor. İyileşen iş eğilimlerine ve ucuz bir değerlemeye ek olarak, bu özel hisse senedinin, Dow Jones Industrial Average’ın Ağustos 2017’den bu yana ilk 10 seanslık galibiyet serisini kaydederek son zamanlarda gerçekten canlanmasına tanık olan genişleyen pazar rallisinden daha fazla fayda sağlayabileceği düşünülüyor. (Yakında, teknoloji odaklı ve AI çip geliştirmeden yararlanan başka bir boğa güreşi ismimiz olacak.) İlk eklediğimiz hisse DuPont (DD). Yıllar boyunca bu özel kimyasal üreticisini Investing Club için karlı bir şekilde takas ettik – en son Ocak 2022’de beklemede olan iki anlaşmanın beklentilerindeki değer artışının ardından 80 doların en düşük seviyesinden sattık. Sonunda sadece biri tamamlandı. DuPont’a en son sahip olduğumuzda, şirket, elektrikli araçlar konusunda büyük deneyime sahip bir başka özel malzeme şirketi olan Rogers Corporation’ı satın alma işleminin kapanmasını bekliyordu. İşlemle bağlantılı olarak DuPont, Mobilite ve Malzeme (M & M) işini 11 milyar $ nakit karşılığında Celanese’ye satma sürecindeydi. Anlaşıldığı üzere DuPont, Rogers anlaşması için Çin’den gerekli düzenleyici onayı alamadı ve birleşmeyi sonlandırdı. Ancak Celanese ile yapılan anlaşma gerçekleşti ve DuPont’un bilançosunda bir savaş kasası nakit para kaldı. Rogers işlemi iptal edildikten hemen sonra DuPont, satın alma için ayrılmış olan 5 milyar doları bunun yerine hisse geri alımlarına yatıracağını söyleyerek büyük bir hisse senedi geri alımı duyurdu. Aynı zamanda 2,5 milyar dolarlık borcunu da geri satın aldı. Peki (biraz) yeni DuPont şimdi nasıl görünüyor? DuPont’un gelirinin yaklaşık %35’i, yarı iletkenler ve akıllı telefonlarla güçlü bağları olan elektronikten geliyor. Her ikisi de, silikon ve akıllı telefon sevkiyatları arttıkça üçüncü çeyrekte başlaması beklenen toparlanma ile döngülerinin dibine veya dip noktasına yaklaşıyor. İşinin diğer %15’i inşaata bağlı ve bu, birçok kişinin bu yıl tahmin ettiğinden çok daha dirençli oldu. ABD’de konut fiyatlarının düşmeye başlaması ve Federal Rezerv’in faiz oranlarını artırma döngüsünün sonuna yaklaşmasıyla, bu yılın sonlarında konut piyasasındaki hareketliliğin arttığını görebiliriz. Portföyün diğer %50’si, otomobillerin yanı sıra su, sağlık hizmetleri, koruma ve savunma gibi daha az döngüsel alanlara maruz kalma ile oldukça çeşitlidir. DD YTD dağ DuPont YTD performansı Şimdiye kadarki en iyi yanı, hisse senedinin büyük bir çıkış yakalamış bir pazarda 20 kat kazançla hala nispeten ucuz olması. Bu görüş, titizliği nedeniyle favorilerimizden biri olan JPMorgan’ın Elektrik Ekipmanları ve Çoklu Endüstri analisti Steve Tusa tarafından desteklenmektedir. Çarşamba günü, DD fiyat hedefini hisse başına 75 dolardan 85 dolara yükseltti ve hisseyi Analyst Focus listesine ekledi. Farklı iş segmentlerine bir sektör çarpanı uygulayarak bir şirkete değer vermenin bir yolu olan Tusa’nın parçaların toplamı (SOTP) analizine göre DuPont’un değeri 90$ aralığında olmalıdır. Bazen bir SOTP analizini biraz tereddütle yapmak gerekir çünkü bu değerin gerçekleşmesi için ayrılıklar gerekir, ancak DuPont önemli olduğu özel bir durumdur. CEO Ed Breen, her zaman hissedarlar için değer yaratmanın yollarını arayan efsanevi bir anlaşma yapıcıdır. Bunu, M & M’yi çekici bir çoklu şirkette satarak yaptı ve hissenin şirketten ciddi şekilde koptuğunu hissetseydi, tekrar değer yaratan eylemler aramasını göz ardı etmezdik. Her iki durumda da, DuPont’un kendisini tipik bir yarı iletken çarpanı ödemeden yarı iletken endüstrisindeki toparlanmayı oynamanın endüstriyel bir yolu olarak sunduğunu düşünüyoruz. (Jim Cramer’s Charitable Trust uzun süredir DD’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile birlikte CNBC Yatırım Kulübüne üye olarak, Jim bir ticaret yapmadan önce bir ticaret uyarısı alacaksınız. Jim, hayır vakfının portföyünden bir hisse senedi alıp satmadan önce ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, ticareti gerçekleştirmeden önce ticaret uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE ŞART VE KOŞULLARIMIZ İLE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZDAN DOLAYLI HİÇBİR GÜVEN YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREVİ MEVCUT YA DA YARATILMAZ. HİÇBİR ÖZEL SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEMEKTEDİR.
Taşıtlar, New York’taki New York Borsası yakınlarındaki bir Wall Street metro istasyonundan iniyor.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Resimleri
Eski bir favori, Kulübün portföyü için satın almayı düşündüğümüz hisse senetleri izleme listemiz olan Bullpen’e geri dönüyor. İyileşen iş eğilimlerine ve ucuz bir değerlemeye ek olarak, bu özel hisse senedinin, genişleyen piyasa rallisinden daha fazla fayda sağlayabileceği düşünülüyor. Dow Jones Sanayi Ortalaması Ağustos 2017’den bu yana ilk 10 seanslık galibiyet serisini kaydetti.
